自2011年以來,安防行業(yè)進入高景氣。雖然國內(nèi)視頻監(jiān)控行業(yè)已經(jīng)接近千億元規(guī)模,但行業(yè)增速仍然不減。目前,安防視頻監(jiān)控行業(yè)增長動力主要來自于:市場下沉、攝像機高清化、結(jié)合行業(yè)應用的智能化以及智慧城市需求下的系統(tǒng)級融合。

　　結(jié)合馬斯洛需求理論,我們預計未來安防行業(yè)的總產(chǎn)值將達到電信行業(yè)的規(guī)模,相當于目前的四倍。這與我們觀察到的廣東等安防領(lǐng)先的省份仍有巨大的安防投資沖動相吻合。我們認為安防行業(yè)仍有黃金十年增長期。

　　相比前兩年,目前安防行業(yè)呈現(xiàn)出三大特征:1、系統(tǒng)設(shè)備的集中趨勢顯著,海康、大華的份額提升將持續(xù);2、BT模式將逐漸成為主流的安防訂單模式;3、民用市場和安防服務市場開始有起色(但仍需觀察)。

　　與之匹配,我們在安防領(lǐng)域選擇了兩個組合,分別選取行業(yè)/細分行業(yè)龍頭公司和BT項目公司作為組合標的。設(shè)備組合:海康威視、大華股份、安居寶;BT項目組合:佳都新太、高新興、華平股份、飛利信、安居寶。

　　黨的十八界三中全會決定設(shè)立國家安全委員會,完善國家安全體制和國家安全戰(zhàn)略,確保國家安全。國內(nèi)安防建設(shè)也必將被提升至國家安全高度,未來投資規(guī)模有超預期的可能性。