銀江股份發(fā)布公司2013年年報及第一季度業(yè)績情況，2013年該公司全年收入18.5億,同比增長25%,超出預期。凈利潤1.5億,同比增長31%,扣非凈利潤同比增長30%,略低于預期。主要由公司應收賬款余額增加造成計提壞賬準備較去年增長1552萬所致。2014年一季度公司實現(xiàn)收入4億元,同比增長27%,凈利潤2926萬,同比增長48%,扣非凈利潤同比增長24%,實現(xiàn)內(nèi)生穩(wěn)健增長。

　　訂單數(shù)量穩(wěn)定、愈發(fā)注重盈利能力

　　公司2013年全年新簽訂單20.5億,實現(xiàn)2.4%的小幅增長,其中智能交通業(yè)務增長17%,為公司貢獻主要訂單增量;2014年一季度新簽訂單4.1億,與去年同期相比有8%的小幅下滑。公司在去年完成全國的市場化布局后,在挑選項目時對其質(zhì)地及盈利能力更為看重,甚至主動回避風險較大、利潤較低的項目,再加上智能交通業(yè)務一季度普遍平淡的季節(jié)性因素影響,訂單的小幅下滑不影響我們對公司強大綜合實力的信心。

　　亞太安訊并表是今年確定性較高的驅(qū)動因素,智慧城市總包錦上添花

　　我們認為智能交通是有剛性需求且政府投資意愿較強的領(lǐng)域,因此繼續(xù)看好公司作為行業(yè)龍頭在大交通領(lǐng)域的布局,預計今年亞太安訊并表將大幅增厚公司業(yè)績。今年初接連拿下智慧城市總包合同更是為公司帶來了中長期增長及轉(zhuǎn)型運營商的想象空間。