5G和物聯網是通信行業(yè)未來10年重要的發(fā)展方向，這兩者又有著密不可分的關系：要想充分實現物聯網的落地，需要5G提供網絡支撐;同時，考慮5G建網的完備性和對接入的充分性，物聯網或將成為5G最重要的應用場景。因此，本報告將詳細闡述物聯網和5G之間的關系及協同，以及對物聯網產業(yè)做一個盡可能完備的梳理。

　　物聯網行業(yè)快速發(fā)展，2020年整體規(guī)模將超過1.8萬億元

　　從產業(yè)發(fā)展階段來看，物聯網已經成功度過產業(yè)導入期進入快速成長期，其在傳感層、網絡層和應用層皆有一定技術儲備，在部分領域如汽車后裝追蹤模塊的全球出貨量已達到千萬級別。隨著下一代通信標準的建設，行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。

　　從需求和市場空間來看，隨著行業(yè)標準完善、技術進步和政策扶持，中國的物聯網產業(yè)空間逐步打開。根據工信部數據，2015年產業(yè)規(guī)模達到7500億元人民幣，同比增長29.3%。到2020年，中國物聯網的整體規(guī)模將超過1.8萬億元。

　　三大核心發(fā)展方向支撐物聯網規(guī)模擴張

　　核心方向之一：NB-IoT、LoRa推動低功耗廣域物聯網市場發(fā)展。NB-IoT、LoRa分別適合在授權、非授權頻段上進行組網，未來將成為物聯網低速領域的核心組網制式。目前三大運營商已開始NB-IoT建網，而LoRa的國內運營聯盟也開始組建，成為物聯網領域目前最確定的發(fā)展趨勢之一，智能表計等細分行業(yè)將受益。

　　核心方向之二：車聯網是檢驗物聯網發(fā)展進度的重要參照。車聯網并不是新概念，但是發(fā)展最大的受制因素在于算法以及承載算法的硬件及網絡。我們認為LTE-V和下一代通信標準將很大層面上解決網絡的問題，成為檢驗物聯網發(fā)展進度的重要參照。

　　核心方向之三：智慧城市容納海量細分市場，催生壁龕龍頭。智慧城市的實質是將傳統(tǒng)城市運行“物聯網化”，相比前兩者概念更加寬泛，但是我們認為其確實是物聯網構架的重要組成。僅從我們覆蓋的行業(yè)及公司的視角來看，智慧交通、電子車牌、平安城市、智慧醫(yī)療、智慧社區(qū)及智能樓宇都給傳統(tǒng)行業(yè)帶來藍海。我們認為，智慧城市將給這些長尾的細分市場帶來新契機并催生新的壁龕龍頭。

　　物聯網產業(yè)鏈及上市公司詳盡梳理

　　物聯網架構可分為感知層、網絡層和應用層。從產業(yè)鏈規(guī)模來看，應用層和平臺層價值量最大。從產業(yè)發(fā)展脈絡看，物聯網將從感知層、網絡層向應用層延伸，芯片、傳感器、運營網絡等環(huán)節(jié)最先受益，但最終必然以殺手級應用作為切入點和最終價值實現方式。

　　感知層是物聯網識別物體、采集信息的來源，MEMS、MCU及電子標簽等是未來增長較為確定的幾個子領域;連接層中長距離的無線廣域網成長空間巨大;平臺層是物聯網產業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié)，云計算和大數據技術則是平臺層的關鍵技術;應用層是物聯網發(fā)展的核心，短期看好低功耗、低成本應用場景或者大企業(yè)、政府巨額財力、物力推動的行業(yè)，中期看好車聯網及無人駕駛產業(yè)鏈，長期看好工業(yè)物聯網帶來的產業(yè)變革，詳細的相關標的梳理參考正式報告。