半導體市場仍在不斷擴大。全球的銷售額在2017年有望創(chuàng)出歷史新高，突破40萬億日元。隨著社會的IT化和機器人產業(yè)的擴大，半導體的應用領域也隨之擴張，需求將繼續(xù)走高。但汽車銷售增長乏力等“暫歇”信號已開始閃現。

　　“新iPhone 的性能不如預期，上市時間也將推遲”。

　　6月9日，在美國股票市場，蘋果等主要IT股全線下跌。原因來自于證券公司的上述報告。有的市場參與者表示，“不僅是蘋果，對整個IT行業(yè)的不安正在擴散。也許市場對急劇膨脹的半導體熱潮開始警惕”。

　　物聯網和人工智能

　　以2016年4月為底部，半導體市場持續(xù)迅速擴大。世界半導體貿易統(tǒng)計組織(WSTS)的數據顯示，2017年半導體的全球銷售額有望比上年增長11.5%，達到3778億美元。2018年預計增長2.7%，連續(xù)3年創(chuàng)出新高。

　　半導體設備生產商等日本企業(yè)也從中受益。2017年1～3月，制造設備訂單金額達到6297億日元，創(chuàng)出了約11年來的最高水平。

　　日本最大半導體設備生產商、東京電子社長河合利樹表示，“半導體已進入新的增長階段”。隨著物聯網和人工智能的普及，半導體的用途隨之擴大。半導體制造設備的市場“沒有觸頂的跡象。今后還將繼續(xù)擴大”，河合社長對前景感充滿了樂觀。

　　三菱UFJ摩根士丹利證券高級經濟學家鹿野達史也認為，“就算保守估計，上升趨勢也將持續(xù)至2018年秋”。

　　如果以投入產出表來計算半導體制造設備的經濟拉動效應，出現新增訂單等100億日元的需求，將產生147億日元的拉動效應。雖然低于乘用車(266億日元)，但與手機等通信機械(146億日元)不相上下，具備超過電腦等電子設備的影響力。

　　雖然需求的確可能增加，但半導體還是“前途未卜”。2000年以后大致出現5次熱潮，有觀點認為對IT技術的期待將讓半導體廠商走向壟斷化，行情趨于穩(wěn)定。

　　但實際上，從名義上來看，半導體的全球銷售額從2010年中期至2013年初，始終徘徊于250億美元左右，顯得增長乏力。雖然是在根據需求擴大的路線圖來安排生產，但使用半導體的產品卻不暢銷，行情陷入低迷。

　　目前是什么情況呢?從半導體的主要應用商品手機來看，“日本國內銷量增長乏力”，調查機構捷孚凱(GfK)日本公司的水村純一表示。日本智能手機的普及率已達到70%。日本內閣府3月實施的調查顯示，在更換手機的理由中，有38%為“故障”，首次超過“換新機”。“現在的功能已經足夠，僅通過新產品難以刺激需求”，水村表示。

　　在半導體市場提升存在感的汽車在中美兩大市場的銷量增長乏力，有人對此感到不安。從新車銷量來看，美國連續(xù)5個月、中國連續(xù)2個月低于上年。

　　調整難以避免

　　三菱綜合研究所根據剔除物價變動的實際增速，分析了半導體的全球銷售額。根據2000年以后實際銷售額計算出平均增速，然后對比了以此增速增加的銷售額(預期)與實際銷售額。

　　2016年10月以后，實際銷售額超過預期，截至3月增長7.3%。增幅創(chuàng)下2011年3月(9.9%)以來的新高。雖然沒有2000年IT泡沫期(20%以上)的過熱感，但三菱首席經濟學家武田洋子表示，“目前的半導體供貨額有可能超過最終產品的實際需求。短期波動將難以避免”，敲響了警鐘。

　　日本企業(yè)的半導體制造設備的未交貨訂單額截至4月達到創(chuàng)新高的1.1657萬億日元。但一旦出現世界需求驟減等市場巨變，日本央行某高官認為“取消訂單的動向有可能不斷出現”。此外，中國多次實施的巨額半導體投資也可能成為市場波動的因素。雷曼危機后的2009年6月時的投資余額與之前相比減少了一半。

　　很多觀點認為，半導體市場在中長期內仍將擴大。但是，越是市場參與者感到樂觀之際，越容易漏掉異常的信號。